新エネルギー業界は2021年後半にピークを迎えて以来、苦戦を強いられています。CSI新エネルギー指数は3分の2以上下落し、多くの投資家を窮地に陥れています。政策発表を受けて時折上昇局面を迎えるものの、持続的な回復は依然として見通せません。その理由は以下のとおりです。
1. 深刻な過剰生産能力
供給過剰は業界最大の問題です。例えば、2024年には世界の新規太陽光発電設備需要は400～500GWに達すると予想されていますが、総生産能力はすでに1,000GWを超えています。これは、サプライチェーン全体にわたる激しい価格競争、多額の損失、そして資産減損につながります。過剰生産能力が解消されない限り、市場が持続的に回復する可能性は低いでしょう。
2. 急速な技術変化
急速なイノベーションはコスト削減と従来型エネルギーとの競争を促進する一方で、既存の投資を負担に変える可能性も秘めています。太陽光発電では、TOPConのような新技術が急速に旧式のPERCセルに取って代わり、過去の市場リーダーに打撃を与えています。これは、トッププレーヤーにとっても不確実性を生み出しています。
3. 貿易リスクの高まり
中国は世界の新エネルギー生産を支配しており、貿易障壁の標的となっている。米国とEUは、中国の太陽光発電製品と電気自動車製品に対する関税や調査を検討、あるいは実施している。これは、国内の研究開発と価格競争に不可欠な利益をもたらす主要輸出市場を脅かしている。
4. 気候変動政策の勢いの鈍化
エネルギー安全保障上の懸念、ロシア・ウクライナ戦争、パンデミックによる混乱により多くの地域で炭素削減目標の達成が遅れ、新たなエネルギー需要の伸びが鈍化している。
要するに
過剰生産能力価格競争と損失を引き起こします。
技術の変化現在のリーダーたちを脆弱にする。
貿易リスク輸出と利益を脅かす。
気候政策の遅れ需要が鈍化する可能性がある。
このセクターは史上最低水準で取引されており、長期的な見通しは明るいものの、これらの課題は、真の回復には時間と忍耐が必要であることを意味している。
投稿日時: 2025年7月8日
